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当年大家看见的是，网上开店的人变多了，大学生创业了，平台交易额暴涨了，新的商业看起来一片繁荣。可另一边，大量线下小店、小摊、小门脸、夫妻老婆店、下岗工人和进城多年的边缘劳动者，被一点点挤出市场。你不会在新闻里天天看到他们，也不会有人替他们写商业传奇，但他们的生计是真实消失的。
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进一步分析发现，36氪获悉，腾讯发布2025年第四季度及全年财报。财报显示，截至2025年12月31日，集团现金净额为人民币1071亿元，2025年9月30的现金净额为人民币1024亿元。现金净额环比增加，主要受自由现金流拉动，部分被人民币196亿元股份回购，以及人民币69亿元主要与对其他企业投资相关的净现金流出所扺销。2025年第四季的自由现金流为人民币340亿元，反映经营活动所产生的现金净额人民币665亿元，部分被资本开支付款人民币224亿元（主要用于支持我们的AI业务发展）、媒体内容付款人民币81亿元及租赁负债付款人民币20亿元所抵销。
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